CARBON CREDIT - Basic Understanding - by Nik Zafri

Question : Mr. Nik, I saw your YouTube video on Industrial Symbiosis. Are you familiar with carbon credits and its process such as application etc. (Top management of MNC)

Organizations can apply for carbon credits through various processes that are typically part of carbon offsetting programs. Carbon credits are a key component of national and international emissions trading schemes that aim to mitigate the effects of climate change.

Not limited to the following; where applicable and customized to the nature of industry; here are the general steps that an organization can follow to apply for carbon credits (exclude any elements where necessary) :

1.0  Measure the Carbon Footprint

The first step for any organization is to calculate its carbon footprint. This involves assessing the amount of greenhouse gases emitted directly and indirectly from its operations, including energy use, transportation, waste generation, and other relevant activities.

Calculating your carbon footprint involves assessing the amount of greenhouse gases, primarily carbon dioxide, that you directly or indirectly produce. The carbon footprint is usually measured in units of carbon dioxide equivalents (CO2e). Here's a general approach to calculating it:

a. Determine the Scope of Your Calculation

There are typically three scopes of emissions that you should consider:

1. Scope 1: Direct emissions from sources that are owned or controlled by the entity (e.g., emissions from vehicles you own).
2. Scope 2: Indirect emissions from the generation of purchased electricity consumed by the entity.
3. Scope 3: Other indirect emissions, such as the extraction and production of purchased materials, transportation-related activities, waste disposal, and so on.

b. Calculate Home/Office/Site Energy Use:

Determine your energy use including electricity, heating, and cooling. You can usually find this information on your utility bills. Use conversion factors to convert the energy use into CO2e emissions.

1. Transportation: Calculate the emissions from transportation activities. This includes vehicles/machinery fuel consumption. Use standard emission factors for different modes or types of vehicles to convert the activities into CO2e emissions.
2. Dietary/Food : Consider the carbon footprint of one's diet, including the emissions from the production, transportation, and disposal of the food consumed. This can include both the food itself and its packaging.
3. Other Consumption Habits: Assess the emissions associated with other consumption habits such as clothing, electronic devices, and other products. This involves considering the emissions associated with the production, transportation, and disposal of these goods.
4. Offsetting Activities: After calculating the carbon footprint, consider offsetting some or all of the emissions by supporting projects that reduce or remove greenhouse gas emissions, such as reforestation, renewable energy projects, or carbon capture and storage initiatives.
5. Use Carbon Footprint Calculators: There are several online carbon footprint calculators available that can help estimation of carbon footprint based on the data provided. These tools make it easier for businesses to estimate their emissions.

By following these steps, companies can get a general idea of the carbon footprint. Reducing the carbon footprint can involve various lifestyle changes, such as using more energy-efficient appliances, using public transportation, reducing meat consumption, and supporting sustainable products.

2.0  Implement Carbon Reduction Strategies

After identifying the sources of emissions, organizations should implement strategies to reduce their carbon footprint. This can include adopting energy-efficient technologies, using renewable energy sources, optimizing transportation, and improving waste management practices.

e.g. adopting an environmental management strategy; avoid unnecessary printing; recycle; incentives for public and sustainable transport; reduce energy consumption, and define renewable energy use targets.

e.g. Energy Efficiency

Implementing energy-efficient measures, such as insulation, efficient HVAC systems, and LED lighting, can significantly reduce energy consumption and operational carbon emission

3.0  Assessment and Certification

Scheduled or non-scheduled inspection, risk assessment and internal audit should be conducted by the organization. Auditors should possess the necessary training, competency and experience without elements of partiality.

3rd party audit will look into :

e.g. wind or solar farm - to ascertain actual generation and renewable energy are measured including emission of Greenhouse Gases (GHG) such as Water Vapour (H2O), Carbon dioxide (CO2), Methane (CH4), Ozone (O3), Nitrous Oxide (N2O), Chlorofluorocarbon (CFC), Hydrochlorofluorocarbon (HCFC), Carbon tetrachloride (CCl4)

Organizations can get their emissions reduction projects certified by accredited certification bodies or relevant agencies. The certification process typically involves verification of the emission reduction methods and the actual reduction achieved. Common certification standards include the Clean Development Mechanism (CDM), Verified Carbon Standard (VCS), and Gold Standard.

4.0  Apply for Carbon Credits

Once the emission reduction project is certified, the organization can apply for carbon credits. This involves submitting the necessary documentation and data to the relevant carbon credit registry or authority. The application process may vary depending on the specific requirements of the carbon credit program or market.

5.0  Verification and Validation

The carbon credit application is usually subject to verification and validation by independent auditors or certification or regulatory bodies. This step ensures that the emission reduction claims are accurate and meet the standards set by the specific carbon credit program.

6.0  Issuance and Trading

Upon successful verification, the organization will receive carbon credits for the verified amount of emission reductions. These carbon credits can then be traded on the carbon market or used to offset the organization's own carbon footprint. Organizations can sell their excess carbon credits to other entities looking to offset their emissions.

7.0  Compliance and Reporting 

Organizations are often required to comply with reporting requirements, providing regular updates on their carbon reduction efforts and the utilization or trading of carbon credits. Compliance helps ensure transparency and accountability in the carbon credit market.

It's essential for organizations to stay informed about the evolving standards and regulations related to carbon credits, as they may vary across different jurisdictions and markets. Engaging with experienced consultants or carbon management firms can also help streamline the process of applying for and managing carbon credits.

In Malaysia, Bursa Carbon Exchange ( BCX ), Malaysia’s voluntary carbon market (VCM) exchange, is part of the nation’s commitment towards achieving net zero greenhouse gas (GHG) emissions as early as 2050.

BCX is a spot exchange that facilitates the trading of high-quality carbon credits via standardised carbon contracts. Corporates may purchase these credits to offset their carbon footprint while the sale of carbon credits, in return, will help to finance and drive the development of domestic GHG emission reduction and removal solutions and projects.

Please contact Bursa Malaysia and BCX for more information

KAEDAH ALGORITMA PEMBELAJARAN DIPANTAU DALAM MENGESAN MANIPULASI PASARAN SAHAM – SIRI PENGENALAN

Walaupun terdapat maklumbalas dan tindakan yang pantas oleh pihak berkuasa serta terdapatnya pindaan dalam undang-undang, manipulasi pasaran adalah antara kebimbangan utama pelabur pasaran sekuriti/saham.

Kaedah mengenalpasti unsur penipuan dalam pasaran saham yang ada pada masakini adalah bergantung kepada undang-undang, peraturan dan kepakaran. Ianya berdasarkan pendekatan “atas ke bawah” yang menggunakan set corak yang dikenali dan ambang (threshold) yang telah ditakrif terlebih dahulu.

Data pasaran seperti harga dan volume saham (jumlah saham/kontrak yang didagangkan) dipantau menggunakan peraturan yang berkaitan dan notifikasi red-flag. Kemudian sebarang transaksi dalam tempoh pengesanan akan disiasat secara lanjut bagi mengenalpasti sebarang aktiviti penipuan.

Cara ini mempunyai dua kelemahan :

i) Mengesan tempoh yang luarbiasa yang tidak berkaitan dengan simtom (contohnya skim manipulatif yang tidak dikenali)

ii) Kesesuaiannya dengan keadaan/suasana pasaran yang berubah dengan pantas, transaksi data yang tinggi kerana kenaikan jumlah pelabur serta syarikat/saham yang disenaraikan). Ini menuntut pindaan terhadap undang-undang untuk memantau data yang begitu luas dan amat mencabar sekali.

  

Pasaran sekuriti sedang berubah dengan drastik. Suasana ini berpotensi mendedahkan loopholes  yang akan digunakan oleh pedagang untuk meraih keuntungan.

Pihak berkuasa mungkin memerlukan sejenis modul dan algorithma bagi menyokong pengenalpastian aktiviti manipulasi pasaran.

Secara amnya, penipuan saham adalah merujuk kepada kaitan antara tawaran dan jualan saham contohnya :

a) Pelaburan Hasil yang Tinggi (High-Yield) – merujuk kepada pulangan yang dijamin berdasarkan “risiko rendah” atau “tiada risiko langsung” dalam pelaburan instrumen sekuriti.

Penipuan ini bermula dengan “broker” mengambil peluang ke atas kepercayaan pelabur dan mendakwa pulangan yang tinggi di atas modal mereka. Pelaburan Hasil yang Tinggi dapat dikesan menerusi Skim Piramid, Skim Ponzi, Skim Perbankan, Skim Wang Pendahuluan, Komoditi (Forex dan Logam Berharga) dan Nota Promisori.

b) Penyelewengan Broker – Skim ini melibatkan broker bertindak melanggar undang-undang bagi mendapatkan keuntungan daripada pelaburan klien. Biasanya ini melibatkan perdagangan yang tidak sah dan penipuan dokumen.

c) Manipulasi Pasaran – Skim ini melibatkan individu atau sekumpulan manusia yang mengganggu-gugat pasaran yang teratur dan adil bagi mendapat keuntungan. Cara yang dilakukan biasanya melibatkan percubaan mengawal harga pasaran. Faktor inilah yang paling ditakuti pelabur.

Menggunakan pendekatan pelombongan data (data-mining), sekurang-kurangnya 5 kaedah dapat dilakukan.

a) Mengenali Corak (Pattern Recognition) – penggunaan kaedah ini adalah sama dengan melihat pada tren (trend) yang menimbulkan syak bahawa aktiviti penipuan sedang berlaku iaitu :

i) mengesan pedagang yang tatalakunya (behaviour) menampakkan aktiviti penipuan,

ii) mengesan saham yang berkaitan dengan aktiviti penipuan berkenaan,

Sebagai contoh, aktiviti berikut mungkin menampakkan unsur penipuan :

a)    Kecairan, pulangan dan volatiliti adalah lebih tinggi untuk saham yang dimanipulasikan berbanding dengan sampel yang dikawal.

b)   Keuntungan juga dapat dicapai dengan manipulasi harga saham bagi deflate harga (jualan jangka pendek – short-selling) tetapi kebanyakan pakar manipulasi akan cuba untuk menaikkan harga saham,

c)    Waktu Tutup (Closing Hours), Suku Berakhir, dan Tahun Berakhir adalah “ruang bagi manipulasi berlaku”

d)   Kenaikan drastik dalam volume dagangan dan volatiliti pulangan selalunya akan diikuti oleh manipulasi harga (dalam banyak kes)

Apapun, kaedah mengenalpasti corak adalah antara cara terbaik di mana pihak berkuasa dapat membekukan dagangan saham berkenaan.

Namun, proses pelombongan data secara talian dan real-time diperlukan dalam kes ini. Set datanya dalam konteks ini melibatkan secara data dagangan untuk setiap akaun pedagang atau setiap saham dan set corak/tren yang dikenalpasti sebagai penipuan (dilabelkan)

b) Pengesanan Outlier  - mengesan pemerhatian yang tidak konsisten dengan baki data. Ini akan membantu dalam mengenalpasti corak penipuan yang tidak dikenali. Pengesanan yang efektif dapat dilakukan dengan melihat Pancang (spike) berdasarkan keadaan pasaran dan bukannya menggunakan Ambang (threshold) untuk menapis Pancang.

Seperti grup pertama, kaedah ini dapat dilakukan ke atas pedagang dan saham yang didagangkan. Set Data yang diperlukan ialah maklumat mengenai sejarah perdagangan oleh pedagang atau saham yang berkaitan.

Pengesanan anomali akan dapat dicapai menggunakan kaedah pengelompokan (clustering) dan tidak memerlukan data yang dilabel.

Contoh senario : Data diwakili oleh variable statistik (min dan varian) untuk pembelian dan jualan pada tempoh yang tetap (fixed).  Satu parameter akan ditetapkan yang menerangkan jumlah objek dalam peer group dan kawalan ke atas sensitiviti model. Satu objek sasaran akan menentukan ahli dari peer group samada ahli-ahli peer group adalah objek yang paling mirip kepada objek sasaran.

Pada setiap tetingkap masa (contohnya setiap 5 minggu) peer group ini akan diringkaskan bagi mengenalpasti sentroid peer group. Kemudiannya, jarak ahli peer group dengan sentroid peer group akan dikira menggunakan statistik t dan objek yang “lari” daripada peer akan dikutip sebagai outlier.

Akaun dagangan akan dikaitkan dengan objek yang yang dianggap sebagai pedagang yang dicurigai di mana tatalakunya berbeza dengan peer yang lain.

c) Induksi Peraturan (Rules Induction) – mengestrak peraturan yang dapat diperiksa dan digunakan oleh auditor dan pihak berkuasa pasaran saham. Set data yang diperlukan ialah maklumat sejarah dagangan untuk setiap akaun pedagang yang dilabelkan sebagai “disyaki aktiviti penipuan”. Juga ekstrakkan peraturan yang mengenalpasti corak dan ketidakaturan (irregularity) yang tidak dikenali menggunakan data yang tidak dilabelkan (kaedah pembelajaran yang tidak dipantau)

Contoh senario : induksi peraturan menggunakan pelombongan data secara temporal.

Pertama, data siri masa dibersihkan (pra-pemprosesan) menerusi dua langkah :

i)       Penentuan Tempoh Seterusnya (subsequent) dan

ii)     Ektrak corak temporal menggunakan algoritma pengelompokan (min EM dan K)

Juga atrribut data yang relevan dipilih secara manual atau menggunakan pemilihan atribut algoritma.

Kedua, algoritma induksi peraturan (contohnya AQ15) untuk menentukan “if-then”. Satu suasana akan dibentuk bagi menggunakan kaedah yang dicadangkan dan diuji menggunakan set data yang mempunyai data harga temporal (harga, volume, tinggi, rendah, secara keseluruhan 13 indeks trend) untuk 9 saham dari negara X selama 6 bulan.

Keputusan menjual atau membeli setiap saham ditentukan menerusi kaedah pengelompokan dan digunakan untuk menguji ke atas saham yang berbeza. Hasil kajian menunjukkan kaedah Ekstrak Corak adalah yang terbaik di mana ianya melangkaui prestasi garisan asas (baseline)

d) Analisa Jaringan Sosial (Social Network Analysis) – mengesan akaun pedagang yang dikaitkan dengan manipulasi pasaran. Set data yang diperlukan juga maklumat sejarah dagangan untuk setiap akaun pedagang. Di sini, sumber data tambahan seperti sejarah pekerjaan pedagang dan perhubungannya diperlukan untuk disatukan dalam dataset ini. (contohnya – mendapatkan akses kepada mana-mana depositori pendaftaran pusat yang mempunyai maklumat mengenai broker yang berdaftar)

Cara pelombongan data secara tradisi menggunakan klasifikasi, pengelompokan dan peraturan perkaitan selalunya mempertimbangkan sampel poin data yang berasingan (independent). Cara ini tidak dapat leverage kaitan antara sampel set data yang distrukturkan secara komprehensif dan heterogen

Analisa Jaringan Sosial dapat mewakili penstrukturan data seumpama ini di mana nodnya adalah berkaitan dengan sampel data samada objek atau individu, dan sudut yang mewakili perhubungan dan pergantungan sesama objek. Pemetaan, kefahaman, analisa dan mengukur interaksi di jaringan dipanggil Analisa Jaringan Sosial.

Ianya berkesan untuk mencari korelasi yang menandakan berlakunya penipuan dalam pasaran saham bermula dengan perubahan peristiwa (event) dalam pasaran ke bentuk graf (pra-pemprosesan)

Selain itu, analisa ini juga dapat mengesan broker yang bersubahat dalam :

a)    Inflate/Deflate harga saham dengan meletakkan pesanan yang telah diaturkan terlebih dahulu dengan broker-broker lain diikuti dengan aktiviti manipulasi volume,

b)   Memindahkan saham antara akaun bagi mengelak cukai,

c) Mendapat kredibiliti dalam pasaran dengan transaksi jumlah yang tinggi.

Ada yang menggabungkan analisa jaringan sosial dengan kaedah visualisasi interaktif bagi mengenalpasti akaun yang dicurigai.

Antara aktiviti berbentuk penipuan ialah :

a) Perdagangan Kitaran (Circular) – konsisten dalam pembelian dan penjualan volume saham dalam jumlah yang sama samada belian/jualan tinggi atau rendah,

 b) Indikator Primer/Sekunder – menanda akaun yang rendah beliannya dan tinggi jualannya. Jaringan sentraliti akan membantu mencari akaun primer (utama), fungsi ‘f’ akan dikira untuk setiap vertex yang mewakili saiz akaun dan membandingkan harga transaksi dengan harga purata transaksi terdahulu,

  c) Sudut Indikator Utama : Memindahkan stok dari satu akaun ke satuakaun yang lain yang berlaku bila sudut (transaksi) muncul beberapa kali pada 2 vertices.

Analisa Jaringan Sosial terbukti berkesan dalam mencari aktiviti subahat dalam memanipulasikan pasaran dan kaedah bagi memantau interaksi pedagang di dalam pasaran.

e) Visualisasi – ini bukan terhad kepada carta semata-mata di mana auditor perlu berinteraksi dengan data pasaran dan mencari corak yang menampakkan penipuan.

Visualisasi terhadap data pasaran adalah sama pentingnya dengan pemantauan secara real-time dan penyiasatan ‘luar-talian’ (offline)

Kaedah visualisasi akan membantu auditor untuk mengenalpasti aktiviti yang disyaki penipuan dalam transaksi pedagang dan saham yang didagangkan.

Ini dilakukan dengan melihat pada corak di dalam data atau maklumat yang belum disedia untuk dibezakan (discernable). Apa yang diperlukan ialah sejenis kerangka analitikal visual yang menggabungkan treemap 3 Dimensi untuk pemantauan pasaran dan visualisasi berasaskan Tatalaku menggunakan Analisa Jaringan Sosial bagi memantau aktiviti broker.

Dalam Visualisasi 3 Dimensi, setiap sel mewakili satu saham dan saiz sel adalah proportional kepada pemodalan pasalan dan kod warna sel menunjukkan perubahan harga (warna “hijau” untuk “harga naik” dan “merah” untuk “harga turun”)

Ini akan melahirkan satu peralatan yang memantau secara real time dengan tangguhan 15 minit untuk aliran perdagangan asas (harga dan volume)

Keterangan dagangan akan dibandingkan dengan satu set parameter dan pengawasan akan dilakukan ke atas sebarang keluarbiasaan. Analisa jaringan dagangan bertujuan untuk mendedahkan struktur sosial sesama pedagang dan mengenalpasti corak dagangan yang luarbiasa. Nod-nod pula mewakili pedagang, kawasan sekitar setiap node mewakili nilai dagangan dan sudut berarah (directional edges) menandakan aliran dan keseimbangan dagangan.

Satu pangkalan data yang merekodkan setiap corak yang berpotensi ada elemen penipuan akan digunakan sebagai rujukan dan membandingkan peristiwa dalam jaringan dagangan serta mengenalpasti aktiviti yang boleh menimbulkan syak.

Kecairan, pulangan dan volatiliti adalah lebih tinggi untuk saham yang telah dimanipulasi. Oleh itu, mencartakan parameter secara parallel dengan alignment masa yang sama akan membantu penguatkuasaan bagi mengenalpasti corak dan tren yang boleh disyaki. 

KENANGAN 1997 - KERUGIAN KONTRA DAN 'SHORT-SELLING' - OLEH NIK ZAFRI

Tujuan saya memaparkan kisah ringkas ini bertujuan untuk memberikan sedikit 'terapi minda' kepada rakan-rakan saya di luar sana yang masih belum dapat pulih sepenuhnya dari kisah 1997. Saya faham mungkin ada di kalangan sahabat-sahabat saya tidak mahu membaca malah tidak mahu lagi bergiat dalam pelaburan saham kerana trauma yang dialami. Namun, saya nasihatkan rakan-rakan supaya jangan putus asa, kita boleh sama-sama menjadi penasihat kepada pelabur-pelabur baru yang ada pada masakini. 

Senario : 

Apabila saya menjual atau membeli saham tanpa membayar harganya, ini dikenali sebagai kontra. Di sini, kita perlu menjual saham selepas tempoh "matangnya" di mana saya perlu membayar perbezaan di antara harga jualan dan belian. Ketika itu saya menggunakan broker untuk membayar perbezaan ini.

Senario : Contohnya : Saya membeli 1 lot saham "AAA" pada harga RM5.00 pada hari Selasa (T+0) Beberapa hari (T+3) kemudian pada hari Jumaat, saya menjual lot bekenaan contohnya pada harga 5.20 pada T+3, untung kasar (sebelum ditolak kos broker) adalah RM5.20 - RM5.00 *2 lot* = 1000 saham=RM400 (1 lot=1000 saham) dan saya tidak perlu menjelaskan kos belian 2 lot AAA di mana sebelum yuran broker ialah RM5 *2 lot* 1000 saham = RM10,000.00. Ketika itu saya merasakan tindakan saya adalah bijak kerana saya mempunyai dana secukupnya bagi menampung risiko kerugian namun saya tidak begitu melihat tanda-tanda dari luar negara yang menunjukkan pasaran saham akan jatuh merudum.

Apa yang berlaku kemudiannya ialah,  saya menjual 2 lot AAA pada harga RM4.80, dan menjelaskan kerugian kerana harga jualan adalah rendah dari belian. Oleh sebab itu, harga belian sebelum ditolak yuran broker ialah RM5 - 4.80 * 2 lot * 1000 saham = RM - 400. Ketika itu saya masih mempunyai dana sokongan, namun pada suatu ketika T+3, harga AAA jatuh ke RM3.50, maka saya tidak mempunyai pilihan kecuali menjualnya pada harga berkenaan.

* Senario ini adalah contoh - bayangkan kerugian yang saya alami jika dikalikan dengan membeli 20 lot (malah lebih dari itu)

Kontra; risikonya; amat tinggi terutamanya apabila pergerakan pasaran yang tidak dapat dijangka dan anda tidak cukup dana untuk membayarnya - jadi kerugian sebelum ditolak yuran broker ialah RM5 - RM3.50 *2 lot* 1000 saham = RM3000.00 dan ini boleh menyebabkan anda berada dalam keadaan kritikal apabila tidak dapat membayarnya.

Juga amat penting kita melihat apa yang berlaku di luar negara, contohnya; walaupun sudah terdapat internet ketika itu - namun penggunaannya agak terhad sedikit berbanding masakini; saya telah mendengar kisah di internet, rakan-rakan pelabur memaklumkan sedang berlaku trend "jualan pendek" (Short Selling) secara besar-besaran hasil permainan spekulator bagi pelabur mendapat keuntungan dari harga yang sedang jatuh bagi saham yang harganya berada pada paras yang luarbiasa tingginya. Ketika itu 'saham AA' ditinggikan nilainya (overvalue) pada (contohnya) 25 pound (yang pastinya akan jatuh harganya) - kemudian ianya dijual pada harga 25 pound walaupun pelabur tidak memiliki sebaran unit saham AA. Apabila saham AA jatuh ke harga 20 pound, pelabur telah membeli stok berkenaan bagi menyelesaikan dagagannya dan mendapat keuntungan 5 pound sesaham. Bezanya apabila harga saham AA melambung ke 30 pound, pelabur telah kerugian 5 pound sesaham bagi membeli saham AA untuk menyelesaikan tanggungjawab dagangannya.

Inilah yang dilakukan oleh seorang spekulator matawang (dan pernah dilakukannya di sebuah Bank terkenal di UK sehingga bank berkenaan hampir muflis) yang kemudiannya spekulator berkenaan tidak mengaku bahawa dialah yang bertanggungjawab.

Pelajarannya di sini ialah, kita mesti faham bahawa nilai matawang dunia masih mempunyai kaitan secara asimetri dengan pelaburan saham.

Negara kita bernasib baik kerana Bursa Malaysia (ketika itu BSKL) dengan panduan dari YAB PM ketika itu, Tun Dr. Mahathir telah mengharamkan "Regulated Short Selling" dan Pinjaman Sekuriti sehari selepas hari jadi saya iaitu 5 September, 1997. Juga apabila USD diikat dengan RM pada harga RM3.80 = USD 1 Dollar (pegging) Tindakan bijak ini telah berjaya menyelamatkan ekonomi negara.

Namun, kerugian kontra saya ketika itu terlalu besar menyebabkan habis semua aset saya terpaksa saya jual. Ramai juga pelabur-pelabur (kebanyakannya rakan-rakan saya) yang menjadi hampir 'mereng' disebabkan situasi ini. Sehingga kini, saya masih belum dapat pulih sepenuhnya walaupun keadaan kewangan saya semakin stabil. 

(Setelah negara kita kembali stabil, sekitar tahun 2006, Bursa Malaysia Security Berhad telah memperkenalkan kembali RSS dengan pemantauan yang amat jitu terhadap sebarang "jualan pendek" yang dilakukan)

Apa yang saya cuba paparkan di sini ialah :

a) Apabila kita melabur dalam pasaran saham; walaupun jualan kontra dan jualan pendek luarbiasa masih dalam kawalan; kita harus mempunyai dana yang mencukupi dan dirancang dengan teliti. Dana ini bukan sahaja untuk menampung sebarang kerugian yang tidak dijangka tetapi juga dana-dana untuk simpanan peribadi, keluarga, dll.

b) Kita juga perlu melabur dalam instumen-instrumen lain seperti 'unit trust' dsb. - dapatkanlah nasihat pakar.

c) Kita mestilah mempunyai pengetahuan yang mencukupi tentang pelaburan, jangan letakkan tanggungjawab hanya ke atas broker semata-mata - juga berhati-hati dalam memilih broker.

d) Kita mestilah peka kepada keadaan sekeliling kita termasuk pergerakan saham dunia tetapi kita mesti tahu membezakan antara khabar angin dan mengenali siapakah spekulator.

e) Jangan cepat terpengaruh dengan cara rakan-rakan melabur walaupun kita melihat rakan-rakan kita itu ada rumah besar, kereta besar, perabut mahal, gayahidup mewah dsb. Kemungkinan cara rakan-rakan kita melabur itu menggunakan cara-cara yang berlawanan dengan undang-undang termasuk adanya unsur-unsur skim cepat kaya yang berlindung di belakang "FOREX", "Saham syarikat besar" dsb.

f) Negara kita masih perlu berhati-hati; walaupun perundangan kita agak ketat; supaya mengawal 'liberasi' terhadap syarikat kewangan/pelaburan asing di Malaysia, liberasi pembelian aset di Malaysia, taraf perintis perlu dilihat kembali sesuai dengan keadaan semasa, pergerakan matawang dunia, imbangan impot dan ekspot dll.

Apa yang saya lihat hari ini, kita perlu bersedia dengan kemungkinan menangkis 'serangan cara lain dan halus' ke atas ekonomi negara. Cabaran yang bakal kita hadapi sangat berbeza dengan cabaran yang saya hadapi pada tahun 1997.

PERLAKUAN PASARAN SAHAM HUBUNGKAIT ANTARA BERITA DAN AKTIVITI PASARAN

Nota Ringkas


Ada banyak yang masih perlu difahami oleh pelabur.

a) Pasaran menggambarkan berita yang AKAN berlaku dan bukannya yang TELAH berlaku walaupun berita boleh datang dengan MENGEJUT sekalipun. Penganalis yang bijak akan melihat kepada 'apa kesan berita berkenaan terhadap pasaran SELEPAS ianya diproses'?

b) Kadangkala pasaran memberikan tindakbalas terhadap data atau berita. Ada juga berita dan data bertindakbalas berdasarkan pasaran.

Yang mana datang terlebih dahulu? Saya ingin menjelaskan mengenai korelasi antara semua jenis data dan peristiwa yang berlaku selepas langkah-langkah penting diambil oleh pasaran.

Contohnya peperangan, ramai yang menyangka bahawa pasaran akan menjadi teruk atau jatuh. Ini hanyalah reaksi psikologi bagi mereka yang tidak tahu bagaimana pasaran memproses maklumat berkenaan. 

Dan keadaan ini diburukkan lagi apabila manusia menyangka mereka akan kehilangan kerja, keluarga, pendapatan, jatuh miskin terutamanya jika mendengar pelabur sendiri yang mengeluarkan kenyataan berkenaan.

Samalah juga serangan 11 September, jika dilihat ketika itu, kepanikan banyak berlaku tetapi ke mana perginya rasa panik berkenaan masakini? Lihat dulu bagaimana pasaran memberikan reaksi kemudiannya. Sememang dijangkakan, ramai yang menyangka ekonomi dunia akan jadi parah walhal ketika itu, semua data-data telah ada 'backupnya' dan masih beroperasi seperti biasa sehingga kini?

Kita juga pernah mendengar terdapat gempabumi atau tsunami di Jepun, ada kepanikan berlaku. 

Cuba lihat pasaran ketika itu, adakah ianya memberikan reaksi yang teruk? 

Jawapannya 'TIDAK'. 

Ianya mungkin memberikan kesan sementara kepada sekitarnya (ASEAN) kecuali tempat berlakunya bencana alam berkenaan (Jepun) 

Namun, fenomena ini juga membuka peluang kepada pelabur-pelabur berskala besar untuk membeli saham-saham yang dijual murah disebabkan 'selling pressure'. Akhirnya, apabila pasaran kembali pulih, tiba-tiba saham yang dibeli murah itu naik berkali ganda.

Apa yang penting ialah bagaimana pasaran mengendali dan memproses maklumat berkenaan. 

Kata Kunci di sini (dalam konteks pasaran saham) ialah 'Jangan Panik' kerana 'panik' boleh membuka jalan kepada spekulator.

Pada tahun 2001, ketika itu pasaran sedang riuh kerana kejatuhan saham dotcom. 

Pada tahun 2003, US telah menyerang Iraq. Semasa itu, pasaran saham di US jatuh hampir 50%.

Percayakah anda : 

Pasaran 'bear' menyebabkan kejatuhan dalam kadar kelahiran.

Kita lihat, ramai yang masih memberikan reaksi psikologi yang negatif dan menyangka kejatuhan dalam pasaran saham akan menyebabkan mereka akan hilang kuasa kewangan - jadi mereka perlu merancang keluarga mereka?

Namun, pasaran 'bull' pula menaikkan pula kadar kelahiran. Pelik tapi benar. 

Kerana pasaran yang digambarkan sebagai 'bullish' akan meningkatkan lagi jangkaan pelabur bahawa mereka akan membuat untung.

Suasana ini berlaku di US dan kini 'berjangkit' ke serata dunia.

Ini menyebabkan ramai yang melihat apa yang berlaku sebelumnya dan bukan apa yang sedang berlaku. Setiap kali ada berita kejatuhan dunia sebelum ini, pasaran telah mengambil segala langkah untuk memastikan jika ianya berlaku sekali lagi, pasaran dapat memproses maklumat itu dengan lebih matang dan mencari 'kusyen' untuk 'jatuh'.

Jadi kadangkala kita tidak boleh terlalu bergantung kepada kisah lama seperti 'Great Depression' dan 'Big Bubble'.

Tahun 2008 menyaksikan banyak sektor korporat telah mendapat kesan hasil daripada krisis kewangan. Malah ramai 'peramal-peramal' menyatakan, akan berlaku kemelesetan yang teruk. Pemimpin peringkat negara, masyarakat, dunia dsb. pula menganggap 'politik' tidak membantu. Akhirnya apa yang disebut berlaku kemelesetan, tidak berlaku sehingga kini.

Saya bertanya sahabat di U.S., sekiranya 'trading' adalah 1,050, S & P 500 jatuh 16.1%, adakah ini bermakna akan berlaku 'double dip recession'? 

Benar, index mungkin jatuh tetapi trend menunjukkan ianya akan bertahan pada satu tahap dan akhirnya naik kembali pada masa-masa yang akan datang.

Kesimpulannya, pasaranlah yang mencetuskan suasana ekonomi masa hadapan dan bukannya berita (atau khabar) semata-mata.

Lain kali, jika ada pergerakan pasaran saham ke suatu arah tertentu, jangan bertanya "apa yang telah berlaku yang menyebabkan pergerakan berkenaan?" tetapi tanyalah "apa gambaran yang cuba dilakukan oleh pasaran mengenai 'apa yang akan berlaku?' supaya kita boleh mengambil langkah berjaga-jaga.

Jangkapanjang sebenarnya lebih baik dari Jangkapendek.

QUICKEY

Greetings. 

To those who might want to know more about the Share Investment Centre (Maybank Investment), please visit http://www.maybank2u.com.my

What interest me is the HOT Broking Programme introduced by Maybank Investment for newbie (bumiputera especially) but potential investors to be part of the retail market by investing into selected syariah counters.

But before investors decide to invest, they must first get the Yellow Form or Acknowledgement of Receipt from Ministry of Trade and Industry (MITI) and definitely there are rules to be followed for both category - individual or company (in most cases Private Limited - Sdn. Bhd.)

I do 'hear' few proposals as well but I do not know how true they are : 

a) To open up eligibility of Bumiputera to invest also for enterprise/partnership entities as well. (I notice in one IPO notice from Maybank Investment indicating 'enterprise entities' are eligible but MITI; I think clearly mentioned that it is for "Sdn. Bhd." )

If this is true (that enterprise/sole prop can apply for Bumi shares) then it is a good thing to do but there may be additional requirements to ensure that 'enterprise' (sole prop) entities have audited accounts (which is the same in the partnership - pursuant to Partnership act - but any act never mention a sole prop should also have audited accounts. The problem is because some of their clients require the supplier to have audited accounts but the supplier is only an enterprise entity which by law do not require audited accounts - perhaps an income statement )

b) Liberalization of retail market (syariah counters) branching out to Singapore, Brunei and Indonesia.

Alas, this is only my personal opinion - nothing to do with ROS/SSM, Maybank or MITI. Please contact the right authorities for further information.